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作者：Hernanderz 监制：罗超

营收、利润双双反弹，被强制退市的瑞幸成功咸鱼翻身，无疑也成为中概股历史上的一次奇迹。但瑞幸的挑战并没有结束，前有老大哥星巴克，后面又有幸运咖、库迪咖啡等竞争对手步步紧逼，瑞幸完全没有放松的余地。

5 月 29 日，瑞幸官方宣布开启带店加盟模式，希望以联营合作模式招揽尚在租赁合同期或有自有产权商铺的商家。据了解，采用带店加盟模式的消费品牌并不多，这种模式更多发生在地产中介、通讯服务等行业。瑞幸祭出这个大招，目的就是加速扩张，甚至抢走竞争对手的加盟商。

从财报来看，瑞幸过去几个季度的经营状况并不差，这也为其提供了扩张的底气。数据显示，今年一季度瑞幸总营收为 44.37 亿元，同比增长 84.5%；营业利润率约为 15.3%，营业利润达到 6.7 亿元。

营收、利润的持续改善，得益于门店数量的增长和爆款产品的不断迭代更新。财报显示，今年一季度瑞幸净新开门店 1137 家，总门店数达到 9351 家，距离万店大关仅一步之遥。在门店增长之余，瑞幸的用户数据也迎来显著增长，一季度月均交易用户数同比暴涨 84.6%，其中 3 月的消费客户数首次突破 3000 万，创下历史新高。

跑通盈利模式后，瑞幸当然要沿着这条路继续前进，加速开店扩张。事实上，早在去年瑞幸就不断调整加盟开店规则，在更多地区开放加盟，用最低的成本和最快的时间扩大经营网络。如今推出带店加盟方案，则将进一步优化成本、提升效率。

当然，另一个让瑞幸加快扩张速度的因素，是来自竞争对手的压力。星巴克早前提出要在中国市场加速开店，前瑞幸创始人陆正耀的新项目库迪咖啡也疯狂扩张，咖啡赛道已经迎来新一轮军备竞赛。

星巴克新任 CEO Laxman Narasimhan 在 5 月 30 日开启首次访华之旅，向媒体谈到其扩张计划。Laxman Narasimhan 表示，星巴克会坚持直营模式，在大中华区的开店目标也不会止步于此前提出的 9000 家。库迪咖啡的计划更加激进，截止 5 月 11 日门店数已超过 2500 家，预计 7 月底将达到 5000 家，接近瑞幸的一半。

中国咖啡市场虽然发展很快，但用户毕竟还是有限的。谁的门店更多、产品更吸引人，就能占得先发优势，抢占用户心智，所以几大连锁品牌才要加速开店。

从门店数来看，瑞幸现在还占有一定优势，但也不能掉以轻心。下一阶段的竞赛，将会无比惨烈。